货币政策方面，本次政治局会议表态删除“有力”二字，更加强调“灵活、有效”。我们认为，本次货币政策表态出现变化，或意味着下一阶段货币政策的重心或不在于通过总量型工具“宽货币”，体现货币政策“有力”的一面。而是在于根据宏观经济形势“灵活”决策，同时更加关注货币政策落地的“有效”性。 央行行长近期的表态中，有4点内容值得关注：一、重提“管好货币总闸门”。二、下一阶段货币政策方向中，未提及“总量型货
2023-12-11
11月CPI同比下降0.5%，前值0.2%；11月PPI同比下降3.0%，前值降2.6%。 随着物价持续回落，要防止实际利率上升，增加企业和居民的融资及负债成本。考虑到美联储加息放缓，当前可适当降息降准。 实际利率=名义利率—物价。 物价持续回落甚至负增长，表明供大于求，应该采取扩张性的财政货币政策，扩大需求，避免“资产负债表衰退”和“债务通缩循环”风险，减轻居民和企业压力。 1 1
2023-12-11
今年已进入最后一个月，正常经营的企业都在做明年的预算，部署明年的工作。 我认识的一家民企制造业500强，今年的预算利润达成率预计为60%，明年的利润目标和今年原定目标一样。这意味着明年利润要比今年增长2/3。 我问，定目标的依据是什么？企业家想了想，“为了凝聚方方面面的信心”。 我问，有多少把握？他回答：“过去能估计个七七八八，现在不确定性很大。但大家没有一个目标，可能连今年的利润也守不住
2023-12-11
文章首发《中国银行保险报》 11月27日，中国人民银行等八部门联合出台《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》（以下简称《通知》）。《通知》是贯彻党的二十大精神和中央金融工作会议要求，也是《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》的具体落实。《通知》释放了几方面信号：一是国内积极推动金融部门回归中性，对民营企业一视同仁。二是拓宽与畅通民营经济融资渠道。持续加大信贷资源支持民营
2023-12-04
10月底召开的中央金融工作会议强调加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式；在近日央行、金融监管总局、中国证监会联合召开的金融机构座谈会上再次提出金融机构要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。 很明显，这给市场传递出了一个明确的信号，那就是中国房地产业将迎来结构的巨变，将之前全面支持房地产业发展的政策措施逐步转向到房地产的结
2023-12-04